27/01/2023
15:40:08
Pra quem já é investidor da bolsa, deve estar familiarizado com o termo “small caps”. Por mais que apresentem um risco mais elevado, essas ações nos últimos anos renderam na média acima do Ibovespa. Mas, será que vale a pena?
Talvez você não saiba, mas diferentes empresas possuem diferentes tamanhos na bolsa. Isso é o que chamamos de “Market Cap”, ou, “Capitalização de Mercado” – quanto maior o market cap de uma empresa, maior o seu valor em bolsa.
As Small Caps são empresas que são negociadas na bolsa e que tem um valor de mercado menor do que a grande maioria das empresas. Em termos mais técnicos, elas possuem baixa capitalização de mercado.
Acho que o próprio nome já diz isso, não? Empresas pequenas (Small) e com uma capitalização de mercado baixa (Caps) – mas isso não significa que elas são péssimas empresas, muito pelo contrário. Small Caps podem ser um bom investimento dependendo do caso.
Quer dizer então que para uma empresa ser considerada Small Cap basta ela ter um baixo valor de mercado? Não exatamente, existem algumas classificações que determinam se uma empresa é ou não uma Small Cap, como por exemplo o faturamento e o volume de negociação.
Para uma empresa ser uma Small Cap, ela precisa ter:
Essas “métricas” podem mudar de tempos em tempos, mas no geral, quanto maior o valor de mercado de uma empresa, mais próxima de ser uma “Blue Chip” ela está.
Ou seja, existe uma grande diferença entre uma empresa que vale 5 bilhões e 500 milhões, em teoria, quanto menor o valor de mercado, mais arriscado tende a ser aquela empresa.
Por isso, antes de investir em qualquer ação, seja ela uma Small Cap ou não, é importante entender o tamanho da empresa e o seu perfil de investidor. Se você quer investir apenas em empresas consolidadas e com maior nível de segurança, talvez ter uma grande porcentagem do seu patrimônio em Small Caps não faça sentido.
Agora, se você gosta de um pouco mais de risco e retornos maiores, Small Caps são uma boa opção. Porém, nunca se esqueça de montar uma carteira equilibrada, diversificada, com rebalanceamento e de montar a sua reserva de emergência.
Levando em conta que para uma empresa ser considerada uma Small Cap ela precisa ter um valor de mercado entre 500 milhões e 5 bilhões, algumas ações Small Caps são:
Essas são apenas algumas das empresas que são Small Caps, porém, conforme o tempo passe e essas empresas aumentem seu faturamento, volume de negociação e valor de mercado, elas deixarão de ser Small Caps e podem se tornar Mid Caps e Large Caps (empresas maiores).
Se essas empresas têm um menor valor de mercado e um maior risco, quer dizer então que elas possuem um maior retorno? Depende – explico:
As Small Caps têm um potencial de crescimento elevado, ou seja, elas podem se valorizar muito! Mas isso se chama “potencial”, e não “certeza”.
É impossível de prever se aquela ação realmente vai ter esse retorno, e nem mesmo os melhores analistas podem te dar certeza de algo. Isso não significa que não valha a pena investir em Small Caps, na verdade, dependendo da sua estratégia de investimento e de quais ações você investiu, pode-se obter um retorno muito bom.
Dá mesma forma que as Small Caps tem um maior potencial de crescimento, elas também possuem um maior potencial de desvalorização caso um resultado não venha como esperado ou a empresa enfrente graves problemas. Não é incomum encontrar uma Small Cap desvalorizando 50% ou até mais durante um determinado período de tempo.
Agora, se essa empresa consegue lançar um produto muito bom, roubar margens de empresas maiores e se destacar das concorrentes, suas ações podem se valorizar muito mais do que as empresas já consolidadas. Tudo é uma questão do risco que você corre e do retorno que você espera.
Uma outra desvantagem desse tipo de ação é o que chamamos no mercado de “liquidez” – nada mais é do que a facilidade/dificuldade de se vender ou comprar aquelas ações. Uma empresa com baixa liquidez pode te gerar problemas na hora de vender uma grande posição, por isso, diversificar e estudar caso a caso é essencial para sua sobrevivência no mercado.
Além disso, papéis com menor liquidez estão mais sujeitos às oscilações do mercado. Então não se assuste se no curto prazo uma Small Cap valorizar ou desvalorizar muito o seu preço.
Outro detalhe importante é o fato dessas empresas serem uma menor quantidade de informações disponíveis no mercado. De certo modo, isso também pode ser uma vantagem. Quanto menor a quantidade de pessoas analisando uma empresa, maior a probabilidade do preço da ação estar descolado do seu real valor, seja pra cima ou pra baixo.
Acho que depois disso tudo, é melhor você pensar duas vezes antes de comprar qualquer ação 🙂
Antes de sair correndo pra bolsa e comprar Small Caps, você precisa entender que existem basicamente 3 formas de se investir nesse tipo de empresa:
Ações de Small Caps
Uma das alternativas é escolher uma ação Small Cap e comprar diretamente da bolsa pelo seu Home Broker. Isso funciona seja pra Small Caps seja para empresas de valor de mercado maior.
Pra isso você só precisa ter uma conta aberta em uma corretora, transferir dinheiro de uma instituição financeira para a corretora, executar uma ordem de compra e pronto. Lembrando que, independentemente do valor que você invista, é preciso declarar qualquer tipo de investimento no imposto de renda.
Outra alternativa que muitos investidores utilizam de se investir em Small Caps é por meio de ETFs.
Os ETFs são fundos que replicam um índice. Por exemplo, o BOVA11 é um ETF que replica o índice Ibovespa, no caso das Small Caps, o SMAL11 replica o índice das Small Caps, o SMLL.
A vantagem é que um fundo representa várias ações, ou seja, você tem um menor risco e está mais diversificado.
Se você achou interessante investir em Small Caps mas não sabe como escolher uma ação, pode optar pelo ETF e se expor à várias empresas ao mesmo tempo.
Porém, no caso de venda de qualquer valor de um ETF, é preciso pagar um imposto de renda de 15% sobre o ganho líquido. Outro detalhe é que ETFs tem taxa de administração, por isso, é importante prestar atenção no custo dessas taxas e procurar as melhores opções para o seu objetivo.
Fundos de investimento
Outra forma de investir em Small Caps é por meio de fundos de investimento.
Se você investe em um fundo de investimento, você está basicamente delegando a escolha de uma ação para um gestor especializado. Mas, como não existe almoço grátis, você precisa pagar pelo “salário” dessa turma, e é aqui que entra a taxa de administração.
No caso dos fundos, é uma vantagem para os investidores ter pessoas capazes trabalhando por você, mas dependendo da taxa do fundo, essa “vantagem” se torna uma “desvantagem”.
Antes de investir em um fundo, compare as taxas de administração e procure sobre os gestores, isso vai te dar uma boa vantagem!
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